光伏行业：降本增效，打破指标限制天花板

前三季度国内光伏装机实现43GW，预计全年大约装机50个GW，其中地面电站大约30GW，分布式大约20GW。与去年装机数量相比，地面电站装机基本持平，分布式装机新增4-5倍。这个变化一方面是因为地面电站补贴下调，分布式度电收益很高;另一方面很重要的是因为地面电站指标收缩。光伏补贴下调基于系统成本下降，电站投资收益率对投资热情影响不大，影响地面电站装机量增长的主要是指标。所以国内需求来看，根据能源局下发的17年-20年的指标，我们预测明年地面电站大约装机量25GW左右，分布式增长50%，预计明年总装机约55GW。

分布式光伏装机的增速大超行业预期，以扶贫推动的户用分布式更远超行业预期。分布式、***、光伏扶贫已经形成支撑国内光伏需求的三驾马车，预计全年光伏装机有望达到50GW的新高度。

国内光伏市场无疑已经成为***大的下游应用市场，自2013年起已经连续四年**下游市场需求**，累计装机量也连续两年****。2016年国内新增装机34GW，**新增装机77GW，国内市场占有率超过44%，今年预计国内装机有望超过50GW，**预计装机90-100GW，国内下游市场占**比例将超过一半。

光伏发电投资热情高涨不是国内*有，美国、印度、以及光伏新兴市场，下游装机也同样需求*爆。通过对比2010年-2016年**主要光伏应用市场新增装机变化，可以看出欧洲、日本成熟市场装机量已经趋于平稳甚至下滑;中国、美国、印度依然呈高速增长;其他新兴国家也正在慢慢释放需求。2017年，中国、美国、印度三大快速增长市场预计将达到50GW、18GW、8GW装机量，由于中国市场需求*爆、美国201法案调查推动提前强装，挤压组件向印度市场的供应，可能导致印度市场低于10GW的装机计划。

此外，**新兴光伏市场的增速不容小觑，根据中国光伏行业协会的一组数据：目前新兴市场中，装机规模超过1GW的国家和地区有24个，超过10MW规模的国家和地区有112个，已经制定光伏政策目标的国家有176个。光伏系统装机成本快速下降，越来越多的国家和地区有条件开发光伏发电，新兴市场将是接下来**光伏新增装机的主要动力之一。